ข่าวหุ้น

08
August
TAPAC
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : TAPAC ให้มุมมอง `บวก` ไม่มีคำแนะนำทางพื้นฐานขณะนี้

การเปิดตัวกับสังคมนักลงทุนครั้งแรก


เป็นบริษัทที่ควรจับตาใน 2 ปีนี้

เราได้ร่วมคณะกับโบร๊คเกอร์ 5 แห่ง เข้าเยี่ยมชมกิจการ TAPAC ที่ จ.ชลบุรี และให้มุมมอง "บวก" น่าติดตามกับบริษัท โดยการเข้ามาของกลุ่มผู้ถือหุ้นใหม่ นำโดย คุณสุรชัย สุวรรธนะกุล ซึ่งเป็นนักธุรกิจรุ่นใหม่ แต่มีประสบการณ์สูงมาก ในอุตสาหกรรมพลาสติก และ อสังหาฯ กำลังทำให้บริษัทชิ้นส่วนพลาสติกธรรมดาในอดีต กำลังสร้างสีสันในด้านตัวเลขผลกำไรกำลังพัฒนาขึ้น และ สตอรี่ใหม่ๆชวนติดตาม อย่างไรก็ดี บริษัทซื้อขายบน P/E ที่สูง 62x ขณะที่พัฒนาการในต่างประเทศ ยังต้องรอการพิสูจน์ใน 2H60 การเก็งกำไรจึงอาจต้องใช้ภาพทาง Technical Analysis เป็นแกนหลักในระยะสั้นไปก่อน เรายังไม่มีคำแนะนำทางพื้นฐานขณะนี้


TAPAC ทำอะไร

ปัจจุบันทำธุรกิจ 2 อย่าง คือ (1) โรงฉีดชิ้นงานพลาสติก ครบวงจร ตั้งแต่ออกแบบแม่พิมพ์ ผลิตตามคำสั่ง และ ประกอบชิ้นงาน โดยลูกค้าหลักจะเป็นกลุ่มลูกค้าญี่ปุ่นชั้นนำ Cannon Ricoh OKI HITACHI DAIKIN FUJITSU SHARP เช่น เครื่องถ่ายเอกสาร แอร์ ไมโครเวฟ ตู้เย็น กลุ่มนี้สร้างรายได้ปีละ 500-600 ลบ. กำไรสุทธิ NPM 3-5% (2) บริษัทไปลงทุนถือหุ้น 75% ในบริษัทรับเหมา C4 Hus AB ในประเทศสวีเดน ทำธุรกิจพัฒนาบ้านเดี่ยว คอนโด ทาวเฮ้าส์ มี backlog อยู่ 1350 ล้านโครน หรือราว 5.5 พันลบ. เริ่มทยอยรับรู้ 2H60 ไปอีก 3 ปี


แนวโน้ม 2 ธุรกิจข้างต้นใน 2H จะมีพัฒนาการ

(1) ธุรกิจพลาสติก เริ่มไปจับงานประกอบ Assembly ให้ลูกค้ามากขึ้น ซึ่งจะดัน GPM ได้อีกราว 10% เพิ่มขึ้น ขณะที่กลุ่มผู้บริหารใหม่เริ่ม Aggressive มากขึ้น ทำให้ได้สัญญาใหม่ๆเข้ามาเพิ่มอีกด้วย ขณะเดียวกัน บริษัทพยายามลดบทบาทกลุ่มเครื่องถ่ายเอกสารลงภายในปี 2020 (สัดส่วน 80% ปัจจุบัน เป็น 75%) และไปเน้นพวก Home Appliance มากขึ้น (9% เป็น 14%) ส่วนกลุ่มยานยนต์ (11%) คงไว้ ส่วน (2) ธุรกิจอสังหาฯ มีแนวโน้มที่ดี โดย C4 Hus มีส่วนแบ่งตลาด 1 ใน 10 บนตลาดที่มีอุปสงค์กว่าปีละ 1 แสนหลัง ขณะที่ อุปทานในตลาดมีเพียง 3-4 หมื่นหลัง/ ปี และเป็นธุรกิจที่ได้รับการสนับสนุนอย่างดีจากภาครัฐ อัตรากำไรสุทธิราว 5% /-


ตัวเลขทางการเงิน มีแนวโน้มจะสร้างความตื่นตามากขึ้นเรื่อยๆ

ใน 1H60 บริษัทมีกำไรสุทธิ 82 ลบ. คิดเป็น 72% ของปี 2559 และ NPM เริ่มขยับขึ้นเป็น 7.7% จากการปรับโครงสร้างภายใน และเริ่มงาน Assembly ให้มาร์จิ้นสูง ส่วน 2H60 ผู้บริหารเผย จะเริ่มรับรู้รายได้โครงการบ้านที่สวีเดนเข้ามา ขณะที่ช่วง พ.ค.-ต.ค. เป็น High season ของธุรกิจพลาสติก ดังนั้นเราเห็นด้วยว่า 2H60 น่าจะทำได้ดีต่อ ณ 2Q60 บริษัทมี ROE 22%, ROA 11%, D/E 1.0x, Current Ratio 1.6x และซื้อขายบน Trailing P/E 62x ให้ div. yield 0.11% ขณะเดียวกัน ผบห. กำลังศึกษาธุรกิจที่ 3 เกี่ยวกับ ช่องทางการขายเครื่องสำอางค์แบบใหม่ จะเปิดตัวราวเดือน พ.ย. ปีนี้


ความเสี่ยง

บริษัทมีฐานเงินทุนที่ไม่มากนัก 836 ลบ. ขณะที่โครงการในต่างประเทศมีขนาดใหญ่ และอาจต้องการเงินทุนมาก ซึ่ง ผบห. อยู่ระหว่างพิจารณาให้ C4 Hus AB เริ่มระดมทุนด้วยตนเอง ผ่าน การออกหุ้นกู้ขายในต่างประเทศ ขณะที่ภาพรวมบริษัทกำหนด D/E ไว้ไม่เกิน 2 เท่า ขณะที่ ธุรกิจพลาสติก สัญญากับลูกค้าญี่ปุ่น จะเป็นแบบระยะสั้น PO (Purchase Order) 3 1 เดือน ทำให้มีความเสี่ยงเช่นกัน แต่บริษัทอธิบายว่า เป็น Normal practice กับลูกค้ากลุ่มนี้มายาวนานแล้ว


นักวิเคราะห์ : Jaroonpan Wattanawong

jaroonpan.w@maybank-ke.co.th

(66) 2658 6300 ext 1404



เรียบเรียง ประน้อม บุญร่วม

อีเมล์. reporter@efinancethai.com

LANNA คาดปีนี้กำไรโตเพิ่มขึ้นจากปีก่อนมากกว่าหนึ่งเท่าตัว จากราคาถ่านหินปรับขึ้นต่อเนื่อง แม้เอทานอลหยุดผลิตชั่วคราว
CIMBT ตั้งเป้าค่าฟีจากธุรกิจ wealth ปี 61 โต 40% จากปีนี้คาดโต 60% หลังฐานใหญ่ขึ้น-หุ้นกู้ แนะทยอยซื้อ LTF/RMF ช่วงนี้
KTC มั่นใจปี 61 กำไรมากกว่าปีนี้ หลังศก.ฟื้นตัวดี - ตั้งเป้าสินเชื่อบุคคลโตกว่า 10% คุม NPL ใกล้เคียงปีนี้ที่ 1.2%
TASCO คาดปีนี้ยอดขายยางมะตอยอยู่ที่ 1.9-2 ล้านตัน ต่ำกว่าเป้าที่ตั้งไว้ 2.1-2.2 ล้านตัน ศึกษาสร้างคลังยางมะตอยที่ฟิลิปปินส์ ขนาด 4-5 พันตัน

เกาะกระแสหุ้นแรง

08
August
TAPAC
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : TAPAC ให้มุมมอง `บวก` ไม่มีคำแนะนำทางพื้นฐานขณะนี้
BA เด้งรับอานิสงส์บาทแข็ง แต่ระวังแนวโน้มกำไรยังอ่อนแอ
KTC นิวโลว์รอบปี โอกาสซื้อ หรือ พื้นฐานกำลังจะเปลี่ยน?

ข่าวเด็ดรอบ 7 วัน

18
July
FTE
FTE เคาะราคาไอพีโอ 2.95 บ./หุ้น ชูส่วนลดเกือบ 50%
"สมคิด"ทุบโต๊ะ!ประมูลไฮสปีดเทรน"กทม.-ระยอง"-ทางคู่ 5 เส้นปีนี้
WORKเพิ่มเป้ารายได้ เรทติ้งกระฉูด-โฆษณาทะลัก กูรูแห่อัพพื้นฐาน

ข่าวทั้งหมด

ทริสฯคงเครดิตองค์กร TBANK ที่ “AA-” หุ้นกู้ด้อยสิทธิลักษณะคล้ายทุนที่นับเป็นเงินกองทุนชั้นที่ 2 ที่ “A” แนวโน้ม “Stable`
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : HTECH แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสมปี 61 ที่ 12.50 บาท
GSTEL เผยศาลล้มละลายกลางรับคำร้องขอฟื้นฟูกิจการ พร้อมเจรจาหาทางออกร่วมกับเจ้าหนี้-จัดแผนฟื้นฟูคาดใช้เวลา 1 ปี
STEC จะเข้าลงทุนจองซื้อหุ้น IPO "กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์" มูลค่า 1.8 พันลบ.
ASIAN คาดผลงานทั้งปีไม่ทำให้ผิดหวัง หลังผลิตภัณฑ์กลุ่มอาหารสัตว์หนุนกำไร ด้านผลงานQ3/60 แข็งแกร่งกำไรโต 1,020%
SPRC ร่วง 2.42% มีบิ๊กล็อต 234.56 ล้านหุ้น รวมมูลค่า 3.7 พันลบ.-โบรกฯคาด PTT มีแผนขาย
KBANK จับมือ PTT หนุนสินเชื่อแฟรนไชส์ฮั่วเซ่งฮงติ่มซำ เปิดสาขาใหม่ใน-นอกปั๊มน้ำมันปตท.
GSTEL ร่วงติดฟลอร์ 29.63% หลัง ตลท.ปลด SP เช้านี้
TACC บวก 3.94% นิวไฮรอบ 2 สัปดาห์ หลังแจ้งการทำ MOU กับ Quanjian Group หวังขยายตลาดต่างประเทศมากขึ้น
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : TASCO แนะนำ TRADING BUY ราคาเป้าหมายลดลงเหลือ 25 บาท จากเดิม 27 บาท
จับอนาคต RS หลังธุรกิจความงามดันกำไรฟื้น - เตรียมโบกมือลากลุ่มสื่อ
GJS ยันไม่ได้รับผลกระทบ หลัง GSTEL เบี้ยวหนี้ 99.57 ลบ. ยันมีนโยบายการบริหารงานแยกจากกัน
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : TASCO แนะนำ TRADING BUY ราคาเป้าหมายลดลงเหลือ 25 บาท จากเดิม 27 บาท
16 0 2017-11-16 10:23:04
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : SPALI แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2561 เท่ากับ 30.00 บาท
23 0 2017-11-15 10:31:10
บล.ทิสโก้ : SVI ปรับคำแนะนำจาก“ถือ” เป็น“ขาย” มูลค่าที่เหมาะสม 4.36 บาท จากเดิม 5.25 บาท
22 0 2017-11-14 12:25:43
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : TPIPL แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายด้วยวิธี Sum of The Part ได้เท่ากับ 3.20 บาท
36 0 2017-11-14 10:03:14
บล.เคจีไอ : CPN แนะนำถือ ราคาเป้าหมาย 84 บาท
24 0 2017-11-10 10:50:59
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : SAT ลดเกรดคำแนะนำลงเหลือถือ จากเดิม TRADING BUY ปรับราคาเป้าหมายเพิ่มเป็น 21.50 บาท จาก 19 บาท
6 0 2017-11-10 10:44:08
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : TU ปรับคำแนะนำจาก ซื้อ เป็น ถือ ราคาเป้าหมาย (อิง PER 17 เท่า) ปรับลดลงเป็น 21.40 บาท
22 0 2017-11-08 10:21:49
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : QH แนะนำ Take Profit จากเดิมที่ Trading Buy ราคาเป้าหมายปี 2561 เท่ากับ 3.00 บาท
24 0 2017-11-07 10:25:03
บล.เคจีไอ : INTUCH แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 72.25 บาท
71 0 2017-11-06 11:20:19
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : ORI แนะนำ `ถือ` ราคาเป้าหมายปี 2561 เท่ากับ 20.00 บาท
25 0 2017-11-06 11:17:39
บล.เคจีไอ : SCB แนะนำถือ ราคาเป้าหมายที่ 165 บาท
30 0 2017-11-03 10:27:15
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : Energy Sector (Refinery) แนะนำ `NEUTRAL` เลือก BCP เป็น Top pick ปรับ IRPC เป็น Trading Buy
86 0 2017-11-01 10:32:55
กำไรของกิจการสะท้อรราคาหุ้น
372 0 2015-05-25 15:48:50
การประเมิณมูลค่าหุ้น รู้อย่างไร ว่าราคาหุ้นแพง หรือถูก
893 0 2015-05-21 17:08:52
รู้เขา รู้เรา รบร้อยครั้ง ชนะร้อยครั้ง
1293 0 2015-05-21 15:41:14
การลงทุนในหุ้น เน้นคุณค่า
220 0 2015-05-20 13:24:25
7 ขั้นตอนการจัดการพอร์ต อย่างมืออาชีพ “ด้วยตัวคุณเอง”
1815 0 2015-05-07 11:38:12
เรียนรู้การใช้งาน Price Oscillator
2479 1 2015-03-27 14:19:38
หาจุดเปลี่ยนแนวโน้มกับ PARABOLIC SAR
1195 3 2015-03-27 14:12:13
ดูปริมาณซื้อขายให้กับ OVB (ON BALANCE VOLUME)
1819 0 2015-03-26 16:13:51
มารู้จัก Bollinger Band %B กันเถอะ
3813 1 2015-03-26 16:03:40
Bollinger Band Width ตัวช่วยที่ทำให้Bollinger Band ทำงานได้ดียิ่งขึ้น(1)
984 0 2015-03-26 15:59:37
เทคนิคใช้งาน Bollinger band ง่ายๆที่ทุกคนคาดไม่ถึง
2444 0 2015-03-26 15:50:14
การเทรดโดยใช้เส้นค่าเฉลี่ย MA(Moving Average )
2091 0 2015-03-26 15:29:57

Video

บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน 28/12/58
154 0 2015-12-28 11:10:29
เอไอเอส มอบส่วนลด 50% บัตรชมภาพยนตร์ และส่วนลดสูงสุด 15% สมาร์ทโฟนสุดฮิตฉลองครบรอบ 1 ปี ศูนย์การค้า Central Embassy
80 0 2015-06-09 15:24:15
พณ.ระดมสมองเอกชนหาทางดันส่งออก วันนี้
29 1 2015-04-21 14:25:10
MONEY TALK - BIG CAMERA - มีนาคม 2558
99 0 2015-03-06 18:06:08
; ;